[ 고배당 ] 채권 TLTW (iShares 20+ Year Treasury Bond BuyWrite Strategy ETF)

TLTW (iShares 20+ Year Treasury Bond BuyWrite Strategy ETF)는

 

 

 

블랙록(BlackRock)이 운용하는 상장지수펀드(ETF)로, 미국의 장기 국채(만기 20년 이상)에 투자하며, 동시에 콜 옵션 매도를 통해 추가적인 수익을 추구하는 전략을 사용합니다.

 

이 ETF는 장기 미국 국채의 안정성과 수익을 추구하면서도, 옵션 전략을 통해 수익을 더하려는 투자자들에게 적합한 상품입니다.

TLTW의 주요 전략

 

장기 국채 투자

 

TLTW는 미국 국채 중에서도 만기가 20년 이상인 장기 국채에 주로 투자합니다. 

 

이 장기 국채는 보통 다른 자산 대비 낮은 리스크를 제공하며, 금리 변동에 매우 민감합니다. 금리가 하락하면 장기 국채의 가격이 상승할 가능성이 크기 때문에, 금리 인하기에는 유리한 자산일 수 있습니다.

 

 

 

콜 옵션 매도 (Covered Call) 전략

 

 

이 ETF는 보유한 국채 자산 위에 콜 옵션을 매도하는 '커버드 콜' 전략을 사용합니다. 

 

콜 옵션 매도는 옵션 프리미엄(옵션 매도 대가)을 받아 추가적인 수익을 창출하는 방식입니다. 

 

이 전략은 국채 투자에서 얻는 이자 수익 외에도, 추가적인 현금 흐름을 창출하는 것을 목표로 합니다.

 

콜 옵션 매도의 단점은 국채 가격이 급격히 상승할 때 발생할 수 있습니다. 

 

이 경우 옵션 매수자에게 자산이 넘겨져서 수익 잠재력을 제한할 수 있습니다. 

 

따라서, TLTW는 강세장에서는 국채 가격 상승의 일부를 놓칠 가능성이 있습니다.

 

 

 

배당 수익

 

TLTW는 콜 옵션 프리미엄과 국채 이자 수익을 바탕으로 정기적인 배당을 지급하는 것을 목표로 합니다. 

 

일반적인 국채 ETF와 비교하여 배당률이 높은 편입니다. 

 

이 배당 수익은 안정적인 현금 흐름을 추구하는 투자자들에게 매력적일 수 있습니다.

 

 

 

TLTW의 장점

 

 

안정적인 수익 흐름

 

장기 국채는 일반적으로 리스크가 낮고, 안정적인 이자 수익을 제공하는 자산입니다. 

 

여기에 옵션 매도 전략을 더해 추가적인 수익을 창출하려는 시도가 TLTW의 특징입니다. 

 

이는 특히 금리 하락기나 변동성이 큰 시장에서 안정적인 수익을 제공할 수 있습니다.

 

변동성 완화

 

커버드 콜 전략은 시장의 급격한 변동성에서 포트폴리오를 보호하는 효과가 있습니다. 

 

옵션 매도를 통해 시장 변동성에 따른 손실을 완화하고, 콜 옵션 프리미엄으로 약간의 방어 수단을 마련할 수 있습니다.

 

높은 배당률

 

TLTW는 국채 이자 수익 외에도 콜 옵션 매도에서 얻는 프리미엄 수익을 통해 정기적인 배당을 지급합니다. 

 

이에 따라 일반적인 장기 국채 ETF와 비교하여 배당률이 상대적으로 높은 편입니다.

 

 

 

 

TLTW의 리스크

 

 

금리 변동성

TLTW는 장기 국채에 투자하므로, 금리 변동에 매우 민감합니다. 

 

 

금리가 상승하면 장기 국채의 가격이 하락하게 되는데, 이는 TLTW의 자산 가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 

 

특히 금리 상승기에는 국채 가격의 하락을 피할 수 없습니다.

 

상승 잠재력 제한

 

커버드 콜 전략의 단점 중 하나는 자산 가격이 급격히 상승할 때 그 상승 잠재력을 일부 포기해야 한다는 점입니다. 

 

콜 옵션 매수자는 옵션 가격에 도달하면 해당 자산을 구매할 권리를 행사할 수 있기 때문에, TLTW는 국채 가격이 급등할 경우 전체 상승분을 누리지 못할 수 있습니다.

 

옵션 관련 리스크

 

콜 옵션 매도는 추가 수익을 창출하는 전략이지만, 가격이 급변할 경우 예상하지 못한 손실을 초래할 수 있습니다. 

 

옵션 프리미엄이 충분하지 않거나, 시장 변동성이 갑자기 커지면 이 전략이 기대한 만큼의 성과를 내지 못할 수 있습니다.

 

결론

 

TLTW는 장기 국채의 안정성과 옵션 매도 전략을 결합하여 추가적인 수익을 추구하는 ETF입니다. 

 

안정적인 현금 흐름을 원하는 투자자들이나 변동성 완화와 배당 수익을 중시하는 투자자에게 매력적일 수 있습니다. 

 

그러나 금리 상승기나 국채 가격이 급격히 상승하는 시장에서는 일부 수익 잠재력이 제한될 수 있으며, 금리 변동에 대한 리스크 관리가 중요한 포인트입니다. 

 

TLTW는 국채와 옵션을 활용한 독특한 투자 전략으로, 비교적 복잡한 투자 환경에서 안정적인 수익을 원하는 투자자에게 적합한 상품입니다.